Ao longo do trimestre, o índice de Yields Prime da CBRE para a Região EMEA apresentou descidas de entre dois e nove pontos base (p.b.) nos sectores dos escritórios, retail e industrial e, decréscimos das yields em cerca de 20% das localizações. Aqui incluem-se alguns dos principais mercados de escritórios como Bruxelas, Frankfurt, Dublin e Manchester, onde as yields terminaram o trimestre com um decréscimo de 25 p.b. No setor de retail, alterações desta escala foram registadas em Madrid, Barcelona, Londres (City) e Bruxelas ao passo que as yields industriais desceram em grande parte do Reino Unido, bem como em Paris, Estocolmo e Dublin.
As rendas prime mantiveram-se bastante estáveis em todos os sectores durante o T2 2013, sem grandes oscilações ao longo do último ano. Analisando as cidades individualmente, as alterações de rendas no segundo trimestre foram mínimas mas, apesar deste facto, mais do dobro das localizações registou um aumento das rendas ao invés de uma diminuição. Subidas significativas ocorreram em mercados de escritórios prime incluindo o West End de Londres, Dublin e Oslo, por contraste com as descidas em Paris e Milão. A Alemanha aparece em força no que respeita a aumento das rendas, com movimentos ascendentes para o sector de escritórios em Dusseldorf, retail em Frankfurt e Hamburgo e industrial em Munique.
Richard Holberton, Diretor do Departamento de Research da região EMEA da CBRE, comenta: “As quedas registadas nas yields no segundo trimestre, estão em linha com uma recente melhoria da confiança dos investidores e da atividade de transações. Estas notícias são encorajadoras para os investidores e tal facto acontece apesar da inexistência de um crescimento geral das rendas, que reflete ainda uma condição de fraca procura em grande parte da Europa, embora comecemos a vislumbrar-se alguns indicadores de aumento das rendas.”
Já Cristina Arouca, Directora de Research e Consultoria da CBRE Portugal, afirma: “Em Portugal, as rendas prime mantiveram-se estáveis nos principais mercados imobiliários. No entanto, registou-se, uma vez mais, uma queda na renda prime em segmentos do mercado onde a taxa de disponibilidade é mais acentuada. São os casos das zonas de escritórios do Parque das Nações e do Corredor Oeste, assim como da zona logística de Sta. Iria – Alverca. No que respeita o investimento imobiliário, o ligeiro incremento na atividade deste mercado, ao longo do primeiro semestre de 2013, contribuiu para que as taxas de capitalização (yields) prime se mantivessem estáveis no segundo trimestre do ano.”
YIELDS
As yields de escritórios, um pouco por toda a Europa, caíram ligeiramente durante o segundo trimestre de 2013. O Índice de Yields do Mercado de Escritórios Prime da CBRE para a região EMEA caiu três pontos base (p.b.) no trimestre e está agora 11 p.b. abaixo relativamente ao ano anterior. No trimestre, onze dos 54 mercados analisados registaram movimentos descendentes das yields, 42 mantiveram-se inalterados e apenas um subiu. O Dubai registou uma redução das yields de 50 p.b., enquanto um número significativo de outros mercados caiu cerca de 25 p.b., incluindo Bruxelas, Dublin e Manchester.
As yields de retail também caíram no segundo trimestre de 2013. O Índice de Yields do Mercado de Retalho Prime da CBRE para a região EMEA desceu dois p.b., estando agora oito p.b. abaixo do nível do ano anterior. As yields subiram em três dos quatro mercados holandeses (Roterdão, Utrecht e Haia) e caíram em dez mercados, mais acentuadamente em Istanbul (decréscimo de 100 p.b.), com uma notável redução de 25 p.b. registada em Madrid, Barcelona e Londres (City). Trinta e sete localizações mantiveram-se inalteradas.
As yields industriais caíram no segundo trimestre de 2013. O Índice de Yields do Mercado Industrial Prime da CBRE para a região EMEA caiu nove p.b. no trimestre, e 11 p.b. durante o ano. As yields caíram em nove das 43 localizações em análise no T2 2013, concretamente Londres, Paris, Dublin e Estocolmo e subiram em duas - Barcelona e Haia. As restantes 32 localizações não apresentaram alterações.
RENDAS
As rendas de escritórios prime na Europa mantiveram-se estáveis durante o segundo trimestre de 2013 e o mesmo se aplica em termos anuais. Durante o trimestre, oito dos 54 mercados em análise registaram subidas nas rendas prime, 44 mantiveram-se inalterados e dois caíram. A maior subida verificou-se em Dusseldorf (4.7%), com Dublin, Gothenburg e Roterdão a registar uma subida superior a 4%. As duas quedas registaram-se em Milão (-4.0%) e Paris (-3.6%).
As rendas de retail prime subiram marginalmente no segundo trimestre de 2013, colocando o Índice de Rendas do Mercado de Retalho Prime da CBRE para a região EMEA 4.0% acima da posição que ocupava há um ano. Sete dos 50 mercados em análise registaram subidas, 37 permaneceram inalterados e seis caíram de valor.
A maior subida verificou-se no West End de Londres (+9% no trimestre), com Istanbul, Frankfurt e Hamburgo a registarem igualmente subidas significativas. As quedas mais acentuadas verificaram-se em Atenas e Dublin, ambas as localizações com uma descida superior a 10% no trimestre.
As rendas industriais na Europa aumentaram marginalmente no segundo trimestre de 2013, com o Índice de Rendas do Mercado Industrial Prime da CBRE para a região EMEA a subir apenas 0.5% no trimestre, deixando-o um pouco abaixo em termos anuais. Poucas localizações apresentaram alterações dos movimentos das rendas no trimestre: apenas cinco subiram, incluindo Abu Dhabi e Oslo (ambas acima de 10%) e uma – Roma – desceu. As restantes 37 localizações mantiveram-se estáticas.
Fonte: CBRE
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